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A股十年漲幅為零:四年熊市造就一群富豪

作者: | 來源:山東優秀企業家網 | 發布時間:2011-12-14


深圳商報記者 傅盛寧 劉藝超 詹鈺葉 王 沁

  深圳商報記者 傅盛寧 劉藝超 詹鈺葉 王 沁

  滬綜指昨日收報2248.59點,盤中下探至2245.87點,與2001年6月14日的最高點非常接近。

  2001年6月14日,上證指數以2245點開盤后急落,此后一熊不振。2011年12月13日,上證指數在經歷4年熊市后,盤中再次觸摸2245點,收

  相關公司股票走勢

三一重工11.87-0.06-0.50%森馬服飾41.50-0.30-0.72%海普瑞26.80-0.20-0.74%報2248.59點。

  歷史的弦音在此和鳴,全中國上億投資者愴然回首,沉重的問題在胸中翻卷:中國股市究竟怎么了?為什么經濟快速發展,而股市卻回到原點?

  十年來股民上繳5388億印花稅

  國信證券發展研究部博士后工作站的幾位博士,昨日對十年前后的關鍵經濟數據進行了對比:

  楊高宇博士認為,雖然股指回到當年,但這十年間,股市發生了天翻地覆的變化。

  從股指的相對位置來看,當時的股市市盈率高達70.81倍,股市泡沫明顯,股指處于高位,而現在的市盈率僅15.23倍,股市極度低迷,股指處于低位。

  從股市的市值變化來看,股票數量雖然只翻了一番,但是股票的市值卻擴張近5倍。權重板塊的市值也發生巨大變化,銀行板塊市值擴張近54倍,石化板塊擴張近88倍;銀行與石化板塊市值合計在股市全部市值中的占比,從2001年6月14日的2.97%,激增到2011年12月13日的38.08%,銀行與石化板塊已經成為名副其實的權重板塊。

  從首發募集資金來看,2001年6月14日之前的十來年間,股市首發募集資金近2949.84億元,而此后十來年間股市首發募集資金卻高達17685.44億元,是之前十來年間的6倍左右,說明近年來股市重融資的特征非常明顯。

  另外,Wind金融數據庫的數據表明,2001年6月至2011年10月,股市累計成交金額為2421262.59億元,即使按照當前證券行業萬分之八的平均傭金水平來估算,股民合計繳納3874.02億元;股民累計為國家繳納了5388.91億元的印花稅。而中國股市同期累計分紅也不過7500.67億元。股市對股民的分紅回報基本上只夠沖抵交易費用。

  證券化率是唯一變化不大的指標。證券化率是衡量一國證券市場發展程度的重要數據。2011年我國的證券化率為63.74%,僅僅較2001年的50.16%水平略有提高,與發達國家的100%左右證券化率水平還是存在一些差距。說明我國股市總市值還有較大的提升空間,而總市值的提升可以通過股市的上漲來實現,也可以通過股市擴容來實現。

  就在億萬股民虧錢流淚的同時,中國股市卻一再制造億萬富翁。

  四年大熊市造就一群大富豪

  經濟學家韓志國說:“四年大熊市,投資者虧損累累,但A股市場67%的富豪卻在這四年中造就。在前1000名富豪中,主板279人,中小板496人,創業板225人,平均財富20億元。股權分置改革的成果被篡奪成為豪門盛宴。制度的最大受益者是富豪!

  今年躋身百富榜的家族共有57個,而去年為48個。其中2011年新上市的公司有15家。在A股家族富豪榜中,這些富豪家族控制著上市公司絕大多數的股份。

  據統計,57個家族財富總額為4606.46億元,平均每個家族80.82億元。家族財富榜中最大的“黑馬”是今年3月上市的森馬服飾(002563.SZ)實際控制人邱光和家族,家族財富總額為281.39億元,不僅位居家族榜單首位,在千富榜中僅次于三一重工(600031.SH)的梁穩根位居第二。

  而去年A股最富有的家族海普瑞(002399.SZ)的李鋰家族由于公司股價下跌,今年家族財富縮水至188.68億元,退居第五位。

  注:首發募集資金欄目中,第一列首發募集資金表示1990年以來至2001年6月14日之間股市的首發募集資金總額;第二列首發募集資金表示2001年6月15日至2011年12月13日之間股市的首發募集資金總額;第一列GDP是取2001年的數據,第二列GDP是取2010年末的數據;證券化率=股市全部市值/GDP。(俞開江博士 制表)

  相關指標十年前后對比

  指標(單位) 2001年6月14日 2011年12月13日

  上證指數 2245.44 2248.59

  股票數量(只) 1108 2307

  股市全部市值(億元) 54998.74 255713.51

  銀行板塊市值 1363.01 73696.27

  石化板塊市值 269.99 23687.37

  市盈率(倍) 70.81 15.23

  國內生產總值GDP(億元) 109655.17 401202.03

  首發募集資金(億元) 2949.84 17685.44

  貨幣供應量M2(億元) 322756.35 816829.29

  證券化率(%) 50.16 63.74


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